做了多年的行业“老二”，这一次爱玛要“篡位”？

2023-01-11 12:54:31 来源 : 説财叨经

进入2023年的第一条重磅消息并不是什么“2022年已经过去，2023年或将重启”，而是继续围绕各种病毒变异的药品销售还在重复“哄抢”的老路。1月3日股市的2023年首个交易日，一个不被重视的名字成为股市大热的代名词——蒙脱石散，与其相关的康芝药业、仟源药业等纷纷涨停，多家药店断货、脱销也同时出现。

一波又一波的药物抢购几乎就是近2个月人们最真实的写照，恐慌的情绪在各地蔓延，但与这些“V”字型曲线的股价涨跌不同，以实体经济为依托的个股，往往才是股民们更关注的。早在2022年第三季度财报公布，前三季度净利润增长138%、半年股价暴涨1.67倍的爱玛科技就已经是众多股民看好的“潜力股”，而到了2023年元旦，2022年财报即将公布之前，有关数据也显示了这家以电动车生产、销售的公司净利润同比预计增长153%——201%，2022年将实现净利润16.80亿元——20亿元。

(相关资料图)

2022年3月份以来股价累计增长167.48%，前三季度净利润已经突破13.76亿元，业绩和股价双重上涨背后的原因是什么？颇令外界期待。因为它既不是靠疫情“发国难财”，也没有打出那些制造恐慌让消费者疯狂囤货的“抢购”恶意营销，业绩完全凭实力，股价基本凭口碑。这样实打实的实体经营，在一切“唯资本论、唯利润为导向”的各行业内卷中，更显珍贵。阿玛能获得今天在电动车领域的龙头地位，紧随雅迪，原因更令人深思。

01、长期被低估的爱玛

很多消费者熟知爱玛品牌的电动车，但对这个品牌究竟有多强，具备怎样的实力，则不是很清楚。事实上，成立于1999年的爱玛从一开始就定位清晰，注重绿色出行、积极倡导节能，连续11年在电动车领域遥遥领先，全球用户近3000万，既有庞大的用户群体，也有稳定的销售渠道，而且把用户体验放在第一位，敢于砸钱拿下央视一套新闻联播广告位的同时，也很注重提高创新能力，构建完善的售后体系。

成立至今，爱玛建立了1500家零售网点和1000多家售后服务维修站点，线下门店已经成功突破6000家，全国网点7 x 24小时快修服务，成为行业的一大标杆。虽然成立较早，也早于同行在两轮电动车领域布局，但爱玛的营收增速远低于同行，以2020年之前23.8%的营收增速来看，比雅迪的61.8%、新日的65.9%都要低很多，包括净利润方面也不算起眼，2018年——2020年分别实现4.3亿元、5.2亿元、6.1亿元，2020年全年营收增速仅为17.3%，直到2021年第一季度，净利润1.5亿元，同比增长32.5%，才算是稍有起色。

另外，从研发投入和毛利率方面看，毛利率低于同行业水平，但整体费用管控良好，且研发支出不断加大，奠定了2022年业绩全面提升的基础，也为业务增长做足了功夫。

02、消费者看得见的优势

相比于雅迪率先布局的高端电动车市场，爱玛显得有些“后知后觉”，整体价格在3000元左右的市场导向更接地气。与同等车型比较，孰优孰劣，一直是难以回避的话题，爱玛在外形设计更加时尚、小巧，搭载的电机电能转化高、续航更持久，是消费者看得见的优势。

进入2022年爱玛业绩一改以往追赶的姿态，上半年净利润增长高达120%，前三季度销售持续火爆，在销量和利润上均实现了“两翼齐飞”，最大的底气自然是来源于多年来产品研发上铸就的技术优势和规模化体量形成的市场竞争力。不过，一个品牌成功破圈的背后，消费者是否愿意买单、是否愿意真心认可，这才是品牌最核心的优势所在。

分布在全国6000多个网点的爱玛修车店，24小时为用户提供外出急修，半路上的突发情况只需一个电话就能充分享受到优质服务，这对于任何一个购买爱玛电动车的用户来说，都是一种发自内心的认可。这种认可，往往比那些所谓的自吹自擂式自嗨更有效，一个传播，就能形成链式效应，为销量带来新的增长点。

结语：目前中国约有3.4亿用户的两轮电动车市场中，3——5年为一个自然更替周期，但占据市场第一的雅迪以33.7%的份额领跑，爱玛仅以19.50%紧随其后，与身后的台铃、新日拉开差距。在多年形成的格局对比中，雅迪无论是销量和应收都一骑绝尘，但厚积薄发的爱玛显然已经驶入快车道，在增长速度上后来居上，持续缩小两者之间的差距，肉眼可见。做了多年的“老二”，爱玛依靠强劲的驱动，或许在下一个周期有望实现赶超，与竞争对手形成不分伯仲的角力，概率极大。

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